Polaritet omvänd! Priset på kopparbeklädda laminat har sjunkit med mer än 30 procent under året, och PCB-tillverkarnas prestanda kommer att fortsätta att släppas

Jiwei.com rapporterade att sedan mars och april har enhetspriset på bulkvaror fortsatt att falla, och terminspriserna på ädelmetaller som koppar och aluminium har också fortsatt att rasa, vilket också har lättat på produktionstrycket för många företag vars råvaror material är ädelmetaller, särskilt kopparklädda laminat och PCB. och andra tillverkare. Minskningen av kostnaderna för råvaror kommer också att leda till en ökning av företagets bruttovinstmarginal.

När tiden går in i fönsterperioden för halvårsrapporter har många företag successivt släppt resultatprognoser för halvårsrapporter och halvårsrapportdata. Enligt författarens statistik är de finansiella uppgifterna för CCL-tillverkare och PCB-tillverkare uppdelade i två nivåer. Bland dem har CCL-tillverkare nettovinster har generellt minskat, medan prestanda för de flesta PCB-tillverkare har förbättrats avsevärt.

Volymen och priset på kopparklädda laminat sjönk

Som vi alla vet går råvaruterminer upp hela vägen 2021, och priserna på många sorter slog rekord förra året, vilket kan beskrivas som en sällsynt tjurmarknad för råvaror på flera år. Koppar, aluminium etc. är dock en av de viktigaste råvarorna för många traditionella tillverkningsindustrier. De skyhöga terminspriserna har fått produktionskostnaderna för sådana företag att stiga kraftigt.

Om man tar koppar som exempel, är en av de kärnråvaror som krävs för produktion av CCL kopparfolie, som står för 30 procent -50 procent av kostnaden för CCL, och ökningen av kopparpriserna sätter direkt produktionskostnaden av CCL-tillverkare under press.

Men lyckligtvis är CCL-industrin mycket koncentrerad, avancerade produkter är mer koncentrerade och CCL-tillverkare har starkare förhandlingsstyrka med nedströms. Kostnaden kommer inte bara att föras över på nedströms PCB-tillverkare utan problem, utan det kommer också att dra stor nytta av prisökningen.

Denna situation vände dock under fjärde kvartalet förra året. Å ena sidan stabiliserades priserna på viktiga råvaror för kopparklädda laminat som kopparpriserna och priset på epoxiharts sjönk kraftigt. Å andra sidan, under påverkan av industricykeln, verkade priset på kopparklädda laminat naturligt falla tillbaka.

Denna situation är ännu tydligare under första halvåret i år. Efter att kopparpriset nådde en ny topp i april fortsatte det att rasa. Den 5 augusti har LME-kopparpriset fallit tillbaka till nivån i juni förra året. Den befinner sig för närvarande i en volatil konsolidering, men enligt marknadens förväntningar kan LME-koppar ha en ytterligare nedåtgående trend.

Det rasande priset på råvaror har skadat CCL-tillverkarna mycket. Vad bra det var förra året, hur eländigt det här året är. Enligt det avslöjade resultatet i delårsrapporten har det utan undantag skett en kraftig nedgång i nettovinsten.

Först och främst förväntas CCL-ledaren Kingboard Laminate uppnå en nettovinst på cirka 1,7 miljarder HK$ till 2 miljarder HKD för de sex månader som slutade den 30 juni 2022, en minskning med cirka 40 procent till 49 procent jämfört med samma period förra året. år. Det främsta skälet är att både försäljningsvolymen och enhetspriset för de kopparbeklädda panelprodukterna som produceras av koncernen minskade.

Jin An Guoji (9,670, -0.07, -0.72 procent ) förväntar sig en nettovinst på 55 miljoner yuan till 80 miljoner yuan under första halvåret 2022, en minskning med 85,35 procent till 89,93 procent år- på året. Företaget sa att branschmarknadsboomen har minskat, och företagets försäljning av kopparklädda laminatprodukter och produktpriser har sjunkit avsevärt från år till år, vilket har resulterat i en större nedgång från föregående år i produktens bruttovinstmarginal.

Enligt data från halvårsrapporten för Nanya New Materials (29.000, 0.12, 0.42 procent) minskade både intäkter och nettovinst. Företaget uppnådde rörelseintäkter på 1,877 miljarder yuan under första halvåret, en minskning på 5,82 procent jämfört med föregående år och en nettovinst på 82,8955 miljoner yuan, en minskning på 62,36 procent jämfört med föregående år. . Orsakerna till nedgången i prestanda är desamma som i de två ovanstående situationerna. Nanya New Materials sa att industrimarknaden var trög, efterfrågan på terminalmarknaden i efterföljande led var lägre än förväntat, och enhetspriset och försäljningsvolymen för företagets produkter minskade från år till år.

Betydande förbättring av PCB-prestanda

Volymen och priset på kopparklädda laminat har sjunkit och PCB-tillverkare i senare led har gynnats avsevärt. När allt kommer omkring är huvudråvaran för PCB kopparklädda laminat. Därför mötte många PCB-tillverkare förra året flera prishöjningar på kopparklädda laminat. Bruttovinstmarginalerna rasade.

I år har PCB-tillverkarnas bruttovinstmarginal förbättrats avsevärt. Jiweiwang har analyserat det tidigare. Under första kvartalet i år har bruttovinsten för mer än hälften av PCB-tillverkarna ökat från månad till månad.

Här bör noteras att kopparpriserna ännu inte har börjat rasa under första kvartalet. Det verkliga fallet för LME-kopparpriserna var under andra kvartalet, med en nedgång på mer än 20 procent under ett enskilt kvartal. Det vill säga att PCB-tillverkarnas bruttovinstmarginal var högre under andra kvartalet än under första kvartalet. Gå upp ett steg.

Från finansiell data för Jingwang Electronics (25,390, -0,34, -1,32 procent ) och Sihui Fushi (43,390, -0.21, {{10} }.48 procent ), som har avslöjats i halvårsrapporten, kan ovanstående synpunkt bekräftas ömsesidigt. Bland dem uppnådde Jingwang Electronics en nettovinst på 465 miljoner yuan under första halvåret, en ökning med 0,64 procent på årsbasis, men företaget uppnådde en nettovinst på 296 miljoner yuan under andra kvartalet, en ökning på 43,24 procent från år till år och en ökning från månad till månad på 65,92 procent; Bruttovinstmarginalen var 21,96 procent, en ökning med 2,46 procent på månadsbasis.

Under första halvåret realiserade Sihui Fushi en nettovinst på 97,213 miljoner yuan, en ökning med 16,42 procent jämfört med föregående år. Bland dem var nettovinsten under andra kvartalet 62,4558 miljoner yuan, en ökning på 34,74 procent jämfört med föregående år och en ökning från månad till månad med 65,9 procent.

Det är inte svårt att upptäcka att prestanda för PCB-tillverkarna och CCL-tillverkarna började divergera under andra kvartalet i år. I detta avseende sa Jingwang Electronics att den övergripande trenden för bulkråvarupriserna under första halvåret i år var nedåtgående, vilket minskade en del kostnadstryck. På grund av inverkan av lagercykeln har trycket på företagets kostnadssida gradvis släppts sedan mars.

Dessutom rapporterade Pengding Holdings (33,820, 1,70, 5,29 procent), Shiyun Circuit (18,300, 0,21, 1,16 procent), Eaton Electronics (7,390, 0,08, 1,09 procent) också bra resultat detta år.

Bland dem var nettovinsten för Pengding Holdings under första halvåret cirka 1,393 miljarder yuan till 1,457 miljarder yuan, en ökning med 120 procent -130 procent från året innan; nettovinsten för Shiyun Circuit under första halvåret var 120 miljoner yuan till 150 miljoner yuan, en ökning med 55,89 procent till 85,28 procent från året innan; Eaton Electronics uppnådde en nettovinst på 116 miljoner till 130 miljoner yuan, en ökning från år till år med 55,56 procent till 74,33 procent.

För att undersöka orsaken uppgav de ovanstående tre företagen att den främsta orsaken är att priset på råvaror har sjunkit, produktionskostnaden har minskat och att produktförsäljningspriset och den omfattande bruttovinstmarginalen har förbättrats.

En relevant person med ansvar för en PCB-tillverkare sa: "När det gäller råvaror har priserna från och med februari i år sänkts en efter en. Till exempel har råvaror som kopparfolie, kopparplåt och epoxiharts en större påverkan på oss, och den nuvarande prissänkningen har återgått till fjolårets lägsta. Det finns en viss lättnad för trycket på våra stigande kostnader."

"Prissänkningen på kopparklädda laminat i år är cirka 30 procent, men kunder efterfrågar också prissänkningar och det beror på hur kunderna justerar produktpriserna." Den person som ansvarar för tillverkaren lade till, men nu har kontrollen av epidemin gradvis lättats upp, och det finns också en del stimulanspolicyer. Därför är vi relativt optimistiska om marknaden under andra halvåret.